Verständlich erklärt: Micro Cap Unternehmen

Was sind Micro Cap Unternehmen?

Micro Cap Unternehmen sind börsennotiert und haben einen Marktkapitalisierung von weniger als 500 Mio Euro. Damit sind sie einem Private Equity oder Venture Capital Investment am nächsten. Die Kosten der Verwaltung eines Micro Cap Fonds sind deutlich geringer als die von PE oder VC Fonds, so dass die Illiquiditätsprämie von PE bzw. VC gegenüber Micro Cap Fonds häufig aufgezehrt wird. 

Was ist eine Marktkapitalisierung?

Die Marktkapitalisierung beschreibt den Gesamtwert der Unternehmensanteile, die auf dem Markt sind und spiegelt somit den Börsenwert des Unternehmens wider. Berechnet werden kann dieser ganz einfach, indem der aktuelle Aktienkurs mit der gesamten Anzahl an Aktien multipliziert wird. 

Abgrenzung

Wie bereits erwähnt, fallen kleine börsennotierte Unternehmen in die Kategorie Micro Cap, wenn sie eine Kapitalisierung von weniger als 500 Millionen Euro haben. Ein Small Cap Unternehmen hat eine Marktkapitalisierung von mehr als 500 Millionen Euro und weniger als 2.000 Millionen Euro. Ein Unternehmen ist dann ein Mid Cap Unternehmen, wenn die Kapitalisierung bei über 2.000 Millionen Euro und unter 10.000 Millionen Euro liegt. Ein Large Cap Unternehmen hat einen Börsenwert von über 10.000 Millionen Euro. Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von mehr als 200.000 Millionen Euro gehören zu den Mega Caps.

Chancen und Risiken

Micro Cap Unternehmen sind für ihre hohe Volatilität bekannt und werden daher oftmals als riskanteres Investment angesehen, als Investments in Unternehmen mit einer höheren Marktkapitalisierung.

Hinzu kommt, dass es für Anleger:innen schwieriger ist, handfeste Bilanzen und Berichte zu den Unternehmen zu finden, da diese teilweise noch nicht lange existieren. Im Gegensatz zu Unternehmen mit größerer Marktkapitalisierung findet man bei Micro Cap Unternehmen nur unregelmäßig Analystenberichte. Daher kann eine Kontaktaufnahme zur Investor Relationsabteilung des Unternehmen eine gute Möglichkeit sein, auf Fragen eine Antwort zu erhalten.
Anhand geeigneter Kriterien, wie zum Beispiel der Wettbewerbssituation, dem Geschäftsmodell und dem Management, ist es erfahrenen Privatanleger:innen oder institutionellen Anleger:innen jedoch möglich, die richtigen Unternehmen ausfindig zu machen.

Die formulierten Risiken können wie bei fast jeder Form der Geldanlage in mindestens genauso großen Gewinnen resultieren. Denn gerade bei Micro Cap Unternehmen ist die Möglichkeit auf einen hohe Rendite groß.

Zusammenfassend stellen Investments in Micro Cap Unternehmen eine durchaus gute und möglicherweise rentable Anlageform dar, die aber, wie jede andere Anlageform auch, ein gewisses Risiko mit sich bringt. Anleger:innen sollten folglich viel Anlageerfahrung mitbringen und bereit sein, Zeit in eine ausführliche Recherche zu stecken. Der Renditeunterschied zu Private Equity ist in der Regel gering bis unbedeutend.