Verständlich erklärt: Free Cash Flow

Was versteht man unter dem Free Cash Flow (FCF)?

Der Free Cash Flow oder auch freie Cash Flow ist die Summe der Barmittel, die einem Unternehmen am Ende einer Periode nach Abzug von Ausgaben und Investitionen zur freien Verfügung stehen. Im Gegensatz zum Gewinn ist der freie Cashflow ein Maß für die Rentabilität eines Unternehmens.

Wie kann man den Free Cash Flow richtig interpretieren?

Der Freie Cash Flow ist eine der besten Bewertungskriterien, um Unternehmen und ihren Fortschritt zu bewerten. Wird der FCF ins Verhältnis zur Marktkapitalisierung gesetzt, erhält man die Kennzahl Free Cash Flow Rendite. Die Free Cash Flow (FCF) Rendite gibt Auskunft darüber, wie hoch der frei verfügbare Cash Flow in % zur Börsenbewertung ist. Um die Solidität von Unternehmen zu betrachten, kann die Free Cash Flow Rendite im Verhältnis zur Dividendenrendite verglichen werden. Die Free Cash Flow Rendite sollte höher als die Dividendenrendite sein. Für junge, noch stark wachsende Unternehmen bietet die Free Cash Flow Rendite eine gute Kennzahl, um den Fortschritt des Unternehmens zu bewerten. Ein Unternehmenszweck hat in der Regel das Ziel, Gewinne zu erwirtschaften, mittels derer das zukünftige Wachstum finanziert wird. Ist die Free Cash Flow Rendite fortlaufend und noch nach vielen Jahren negativ, kann dies darauf hindeuten, dass das Unternehmen möglicherweise niemals profitabel wird, was für ein erfolgreiches Investment keine gute Basis ist.

Den Free Cash Flow berechnen

Der Freie Cash Flow wird ausgehend vom Operating Cash Flow berechnet. Von diesem wird der Cashflow aus Investitionstätigkeit abgezogen.

Mit dem Freien Cash Flow kann ein Unternehmen beispielsweise Dividenden oder Ausschüttungen leisten, Aktien zurückkaufen oder in ihr Wachstum investieren.