Verständlich erklärt: AAII Investor Sentiment Survey

Was ist die AAII Investor Sentiment Survey?

Die AAII Investor Sentiment Survey ist eine Umfrage zum Sentiment an den Finanzmärkten. Die Umfrage wird von der Non-Profit-Organisation „American Association of Individual Investors“ durchgeführt. Die AAII hat rund 150.000 Mitglieder und beschäftigt hauptsächlich damit unerfahrenen Anlegern Investmentthemen näher zu bringen. Neben dem eigenen Bildungsauftrag, befragt das Institut wöchentlich Anleger zu ihrer Einschätzung der Kapitalmärkte, dem sogenannten Investor Sentiment Survey.

Wie funktioniert die AAII Investor Sentiment Survey?

Die AAII Investor Sentiment Survey sammelt jede Woche die Einschätzung der Anleger (ihrer Mitglieder) zu den Kapitalmärkten. AAII sendet wöchentlich eine Umfrage an alle Mitglieder. Die Anleger können zwischen drei Antwortmöglichkeiten auswählen: Bullish (steigende Aktienmärkte), Neutral und Bearish (fallende Aktienmärkte). Alle Antworten werden dann gesammelt und ausgewertet.

Veröffentlicht wird, zu welchem Anteil jeweils Bullish, Neutral oder Bearish geantwortet wurde. Es handelt sich hierbei um einen Contrarian Indikator. Ist der Indikator eindeutig Bullish, handelt es sich um ein Verkaufssignal. Ist der Indikator eindeutig Bearish, handelt es sich um ein Kaufsignal. Wenn der Indikator kein eindeutiges Signal gibt, wird dieses als Neutral gewertet.

Wie verwendet Breidenbach von Schlieffen die AAII Investor Sentiment Survey?

Für die eigene Analyse wird der Vier-Wochendurchschnitt von Bullish abzüglich Bearish berechnet. Die Betrachtung über einen Monat erlaubt es sehr kurzfristige Schwankungen zu glätten. Kurzfristige Kursschwankungen sind für mittel- und langfristige Investments meist weniger relevant. Sehr extreme Werte werden gesondert in die Analyse eingearbeitet.

Breidenbach von Schlieffen & Co. verarbeitet die „AAII Investor Sentiment Survey“ sowie weitere 17 Indikatoren in seinem eigenen Research, das wöchentlich in einer „Heatmap“ abgetragen wird. Wir sammeln und vereinen diese Indikatoren in der Heatmap, da ein Indikator alleinig nicht ausreichend Aussagekraft hat. Investmententscheidungen sollten nicht alleinig auf der Basis von Indikatoren getroffen werden. Die „Heatmap“ zeigt somit auf einen Blick, wie das Sentiment des Kapitalmarktes ist.