Verständlich erklärt: FMS Most Crowded Trade

Was ist der FMS Most Crowded Trade?

Der FMS Most Crowded Trade ist ein Sentiment Indikator um die Präferenzen der Marktteilnehmer und die Richtung des Marktes zu bestimmen. Der FMS Most Crowded Trade ist die zurzeit beliebteste Handelsposition der Fondsmanager die an der Umfrage des Bank of America Global Fund Manager Survey teilgenommen haben.

Wie funktioniert der FMS Most Crowded Trade?

Bank of America Securities organisiert, im Rahmen der hauseigenen Reasearch, monatlich eine Umfrage unter Chief Investment Officer, Portfolio- sowie Fondsmanager, Ökonomen und Asset Allocator, namens Global Fund Manager Survey, kurz FMS. An dieser Umfrage nehmen ca. 300 professionelle Investoren teil, die insgesamt mehr als 900 Mrd. US-Dollar verwalten. Jeden Monat stellt BofA Securities eine Reihe an Fragen zu Kapitalmarktthemen, der jeweils eigenen Portfolioausrichtung und dem makroökonomischen Ausblick. Der daraus resultierende Bericht gibt einen Einblick in das Sentiment und Anlageverhalten professioneller Investoren zum jetzigen Zeitpunkt und im Vergleich zur Vergangenheit. Für den FMS Most Crowded Trade benennen die Teilnehmer der Umfrage die, ihrer Meinung nach, zurzeit beliebteste Handelsposition unter Investoren. Es entsteht eine Rangliste, so könnent die Antworten der letzten Umfragen verglichen werden.

Der FMS Most Crowded Trade ist ein interessanter Indikator, da eine Handelsposition die für längere Zeit sehr beliebt ist, bald von einer anderen abgelöst werden kann. So kann sich der Trend dieser Position wieder umkehren. Die Beliebtheit einer Position kann auch darüber Auskunft geben wie „gerechtfertigt“ ein Kursanstieg ist. Wenn bei einem beliebten Unternehmen aus einem beliebten Sektor der Kurs stark ansteigt, kann dies an guten Wachstums- und Gewinnaussichten liegen und/oder an einer Trendfolge. Wie es zum Beispiel bei den Technologieaktien seit Anfang 2020 der Fall ist. Gerade bei dem Most Crowded Trades sind Trendwenden meistens ausgeprägter, da es sich um die beliebtesten Handelspositionen handelt und sich damit eine größere Zahl an Investoren abwendet. Mit Hilfe des FMS Most Crowded Trades kann überprüft werden wie sehr die eigene Portfolioallokation die Most Crowded Trades gewichtet und ob ein Übergewichtung oder Untergewichtung des Sektors oder der Assets nützlich sein könnte.

Wie verwendet Breidenbach von Schlieffen FMS Most Crowded Trade?

Auch Breidenbach von Schlieffen & Co. nimmt monatlich an dem Bank of America Global Fund Manager Survey teil. Breidenbach von Schlieffen & Co. verarbeitet die „FMS Most Crowded Trade“ sowie weitere 17 Indikatoren in seinem eigenen Research, das wöchentlich in einer „Heatmap“ abgetragen wird. Wir sammeln und vereinen diese Indikatoren in der „Heatmap“, da ein Indikator alleinig nicht ausreichend Aussagekraft hat. Investmententscheidungen sollten nicht alleinig auf der Basis von Indikatoren getroffen werden. Die „Heatmap“ zeigt somit auf einen Blick, wie das Sentiment des Kapitalmarktes ist.